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挪威银行报告称:亚洲船企现金充裕优势明显

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        挪威银行(DnB NOR)日前在奥斯陆发表的海运市场分析报告中指出,在亚洲上市的船公司现时持有的流动资金比欧洲同业更充裕,当中以中远控股、东方海外和太平洋航运为表表者,中远更有机会成为业内最主要的资产买家。不过,该行认为,大部分亚洲船公司的营运政策较为保守,因此即使流动资金充裕,实际用于收购项目标机会不多。     挪威银行今次总共分析11家在亚洲上市的较大型船公司的财政状况,当中包括中远控股、韩进海运、东方海外国际、新加坡海皇东方航运(NOL)和中海集运等等。报告主编兼分析师Teddy Tsai指出,当中绝大部分的企业都储备充足的流动资金,随时可以将有关资金用于收购部署。     优势比欧洲同业明显     事实上,相较欧洲同业,亚洲船公司近期已在展现一定的购买力,例如长荣海运和NOL都在较早前订造新集箱船,打破该船型市场的造船荒。业内人士称,亚洲地区的船公司同样受到环球金融海啸的冲击,但相对犯下较少营运策略错误,在亚洲区经济较欧美市场更快恢复的情况下,区内航运业界在心理上更具优势,今次挪威银行的报告更能反映此形势。
    Tsai表示,经历去年金融海啸打击,亚洲船公司现时逐步恢复,已有条件运用手上的资金,重新开始拓展业务。他特别指出,该行已预计中远控股在今年底将有现金等值达到约67亿美元,太平洋航运则有8.37亿美元,均属区内流动资金较为充裕的船公司。当中尤以中远更被看好,报告指出,只要获母公司批准收购油轮资产,中远控股最有可能成为业内最主要的资产买家。其他较有可能的提出收购的买家则包括中海集运和韩进海运。
    挪威银行报告亦称,不少亚洲船公司对上世纪80年代海运业危机的记忆挥之不去,因此会对市场前景抱着较审慎的态度,早前出售内地地产项目的东方海外就属其一。
    东方海外宁保留现金     该行预期,东方海外今明两年流动资金分别达到30亿美元和36亿美元,2012年则达38亿美元。Tsai指出,该公司上半年已经派息,鉴于该公司对集箱海运市场前景看法相对负面,公司董事会或会宁可选择保留更多现金,亦不会冒险作出收购。
    他亦指出,东方海外旗下营运船队的23%属于租赁船,比率已经颇低,因此该公司日后再以退租船舶来降低成本的空间已经不多。对比起来,NOL营运船队的租赁船比例则达71%,仍有降低租船比例的空间。
    Tsai表示,以各公司现时的财务报表看来,亚洲地区的航运公司的确手持较充裕的流动资金,但不代表它们会积极对外收购,而且不少企业已经遇到发展“樽颈”。他认为亚洲区企业本质上都是比较保守,只会以本身营运模式缓缓发展,但今次分析报告某程度已反映整体亚洲航运业的底蕴强大。[大公报]
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